華爾街易主 10年內AI鬥AI

[哈啦]

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對科技界來說，2017年是「AI元年」，對金融圈來說則腥風血雨。單單今年3月，摩根大通的律師及貝萊德的基金經理已被AI搶掉飯碗。機械人大軍壓境，華爾街員工已連續第5年下降，人工智能專家Ben Goertzel更預言，10年內股市會是「AI間的對決」，人類將反過來輔助AI收集更多數據。

2012年，《華爾街日報》記者Scott Patterson曾著書《暗池》（Dark Pools）敍述九十年代末，主角運用雲計算，開發了人工智能軟件，改變了紐約證券交易所。

書中形容機械人從網絡搜集訊息，人工智能系統在毫秒間執行交易。該書副題為「高速交易與人工智能大盜對全球金融系統的威脅」，看似聳人聽聞，卻並不科幻。

秒殺36萬小時

攻陷金融圈非天方夜譚，皆因股市變量及算法難度遠低於圍棋。年初，摩根大通就有大動作。推出合同分析軟件COIN，幾秒就可以完成原先律師和貸款人員每年需要36萬小時才能完成的工作，而且錯誤率低，還不用放假。

COIN僅序幕 AI將代分析師

「用AI取代金融分析師」口號已響遍華爾街。軟件公司Kensho 的創辦人Dainel Nadler預言，10年內50%金融從業員會失業。這位哈佛經濟學博士的底氣，來自其系統——幾乎掃描過地球上所有影響金融資產的9萬份資料，包括藥物審批、經濟報告、貨幣政策變更、政治事件。就如平日用Google，簡單輸入複雜問題：「三級颶風襲擊佛羅里達州，哪支水泥股升幅最大？」系統會秒回：德州工業。「北韓試射導彈，哪支國防股升最多？」答案就是雷神公司、美國通用動力、洛克希德馬丁。

AI版「畢非德」

用 Kensho 分析「敍利亞內戰」更透徹。搜索範圍，最小可縮至特定時段；投資組合，最多可包含世界40個重要資產，例如德國股票、澳元及原油品種等。然後只需點擊一下：天然氣及原油價格於戰事擴大後數周內表現不如預期；亞洲股市、美元及加元卻走勢良好。繼續下拉頁面，就可看到發生在敍利亞的每件事如何逐漸失去影響力。如是者，系統會基於上述分析得出最佳投資組合。

一份報告銀行最少花40小時、 用40人，每人年均薪酬35萬至50萬美元去完成；換作Kensho就只要不斷Command-R（刷新頁面），幾分鐘內自動會彈出報告。問「iPhone 6發布後哪些股票會升」都難不到它，皆因系統準備好為6500萬個問題找到答案，這引擎起碼殺退70%分析師，Kensho叫這套軟件Warren，正是股神畢非德（Warren Buffet）的名字。

不用股神身價，已有「股神」服務，難怪高盛是其大客，也是其最大金主。近年愈來愈多美資大行引入AI顧問（Robo-Advisor）。部分矽谷科技富豪甚至已經以電腦程式取代人手配置資產。即使低端客戶，美國Betterment與Wealthfront都已推出AI理財服務，收費更遠低於傳統投資顧問。

《金融時報》曾預言：「本世紀末，70%我們熟悉的職業會被取代。沒錯，正在看這則報道的你都不能幸免。」起初，全人類都擔憂AI搶走低端飯碗；但事實證明，最值得擔心反而是華爾街精英。

連續第5年減聘

過去1年，華爾街12間頂級投行，包括美銀美林，巴克萊，法巴銀行，花旗，瑞信，德銀，高盛， 滙豐，摩根大通，摩根士丹利，法國興業銀行及瑞銀，他們的股票、 固收和投行聘用人數下滑3%，減少了1900人〔圖一〕。據Coalition， 這已經是華爾街連續第五年減聘，自2012年起累計削減崗位達12700個。

減聘與AI不無關係。自金融海嘯席捲全球，大行為保命大幅縮減規模，AI變相提供出路。2016年9月，嘉信理財集團（Charles Schwab & Co.）首席投資策略師Liz Ann Sonders於Twitter上傳了兩張照片，分別顯示2008年金融海嘯前後，瑞銀（UBS）位於康乃狄克州的交易所〔見相〕，當年全球最大室內交易所如今格外蕭條。

同樣情況、同樣規模亦發生在對街蘇格蘭皇家銀行（RBS），甚至遠在紐約的高盛總部。UBS、RBS及高盛只是全球金融機構的縮影〔見表〕。具223年歷史的紐約梅隆銀行，過去15個月都投放超過220名「機械人軍團」，以提高效率、降低成本，預計每年節省30萬美元。

佣金大跌50%

這場「AI金融風暴」最大特色莫過於人工愈高、跌得愈痛。Institutional Investor旗下Alpha富豪榜顯示，25位高收入對沖基金經理上榜門檻已經跌至2011年新低，為1.3億美元；合計斬獲僅94億美元，幾乎是3年前一半，比2008年金融危機低谷還要低。

目前，八九成美股成交都涉及電腦程式。美國通用人工智能協會主席Ben Goertzel預言，10年內股市會變成「AI間的決戰」，皆因「強AI」基金只會愈來愈多。原理跟國際象棋、圍棋先例相似。棋是打譜，投資是復盤。AI輔助到某程度後，就會懂得向高手「偷師」。國際象棋學卡斯帕羅夫、圍棋學李世乭、柯潔，炒股自然是復畢非德、索羅斯的盤。

Geek取代Wolf

目前，華爾街就正在「大換血」。號召「用AI取代金融分析師」的是哈佛及MIT數學博士、矽谷極客（geek）；傳統金融機構不斷裁員的同時，卻積極收購技術〔圖二〕，兼且往科企挖角。剛剛5月，對沖基金Citadel就挖到微軟人工智能首席科學家鄧力加盟。

儘管仍然會有金融圈中人認為，「即使真有基金用AI成功了，也存在風險──如果市場中大多數都採取同樣行為，很大可能會改變整個市場」。但人類之渺小，引用《未來簡史》作者Yuval Noah Harari說法，就是「過去幾十年，很多東西並無實質改變，所有生物體都是通過自然選擇來進化。但現在，可能接下來幾代會有一個很大變化，因為我們有了人工智能」。

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